法国食品巨头达能收购白波 押注有机食品能成功吗

法国食品巨头达能押注有机食品，鲸吞白波公司，是否意味着有机食品是拿现金押注的更好领域。事实上，美赞臣也开始发力非转基因产品，何况雅培的系列工作做得很不错。这一切，是否已经给奶粉商们带来了某种信号。

法国食品巨头达能押注有机食品，斥资125亿美元鲸吞蒙牛合资方白波公司。这个事情让华尔街掀起了不少的议论，除了点燃了食品股（特别是有机、天然概念）更多的收购或陆续有来的希望外，也有一部分分析师把思路转向了美国奶粉生产商美赞臣。

彭博社专栏作家萨瑟兰在她的文章中表示，达能以125亿美元收购白波，赢得了双方股东的支持，而美赞臣的投资者可能就不会那么兴奋了。“他们当中的大多数人曾经希望，达能的下一笔大买卖的对象是这家165亿美元的婴幼儿配方产品生产商。”

她说，自从达能在对辉瑞婴儿营养品业务的争夺战中不敌雀巢后，对上述有关收购的揣测在过去四年的大部分时间里都显得沸沸扬扬。

萨瑟兰认为，根据市场调研公司欧睿的资料显示，美赞臣的巨大吸引力在于它占据了亚洲婴儿食品市场12%的份额。婴儿食品是亚洲市场增长速度最快的食品品类，而且其增长速度比世界其他地区预计都会更快。但是达能出手收购白波，似乎已经表明其选择了食品领域中另一种不同的增长方向——有机的、无麸质的天然食品——这是拿现金押注的更好的领域。

她认为，在对白波的并购上倾注了大量资金之后，达能不太可能一下子就会转过头来买美赞臣。“除非还会出现一些其他食品公司能够拿下白波，但达能看上去是下了铁心要收购白波的。”

值得注意的是，英国金融时报的报道给出了这么一段报道：通过寻求收购这家美国奶粉生产商，达能在考虑扩张其婴幼儿奶粉业务版图。熟悉这场“非正式谈话”的人士告诉该报，这场讨论发生在一月份，尽管其后实质上并没有太多的行动。

富国证券（Wells Fargo）分析师也在一份研究报告中表示，此前关于收购的传言在媒体报道中已经有诸多报道，不过如果收购白波的交易最终能拿下来，这将可能让达能从美赞臣的潜在收购者的名单中“除名”。

尽管如此，上述分析师依然指出，基于美赞臣的销售额增长再提速、潜在的成本节约利好，以及和同行估值差距的缩小，依然重申对美赞臣“增持”的评级。

“今年上半年，预计美赞臣的业绩将较去年同期更强，公司对于全年美股盈利的展望并没有改变。” 美赞臣首席执行官Kasper Jakobsen说。

不过，和白波相比，其实美赞臣也开始发力非转基因产品，这让它日后的想象空间也不小。Kasper Jakobsen在上述场合中说，注意到同行雅培在美国市场推出非转基因奶粉系列的工作上“做得很不错”，但是美赞臣显然也是在迅速地跟进。

“我们预计，将在今年晚些时候完成追赶。”他说。