原料奶奶价上升竟因为天气炎热吗

随着国际奶价近期出现曙光，连带中国也在“沾光”。9月份中国原料奶价格和8月相比录得1.3%的增幅，为每公斤3.44元。这也是今年以来第一次出现正增长。

奶价的反弹还让一众行业分析师开始共同关注起同一家企业来，这就是蒙牛持有28%股权的中国最大原料奶生产商现代牧业。

在过去两周，在港上市的现代牧业股价出现18%的涨幅。汇丰证券的分析师在今天的一份报告中指出，这是受到原料奶价增长的拉动，而后者又主要受到了国际奶粉价格提高所带动，此外也与8月份内蒙、四川出现了极为炎热的天气有关。奶牛在炎热天气产奶量会降低。

现代牧业的收入和盈利主要还是来自于出售原料奶，尽管由于之前奶价下行，该公司也不断开发和销售下游的品牌产品。

中金公司的分析师10月12日也发表对现代牧业的研究报告，其上周主持了现代牧业的一场反向路演，但是它更多的是关注奶价是否可以持续反弹。

该分析师指出，虽然最近几周以来海外奶粉价格出现大幅上涨，但是和中国国内生产的原料奶比，依然有较大的价差，这意味着国内企业的购买行为还不会有太大的改变。

中金的报告引述官方统计数据表示，按年计算，中国目前的奶牛数量下降了一成。

但是由于更多个体奶农退出其所在的低产领域，中国的牛奶产奶量反而是增长的。总体而言，原料奶产量虽然轻微下降，但是市场依然供过于求。

“下游需求正在恢复，但是不要寄望销售和利润的回归是一件容易的事情。”中金的分析师说。

“我们认为，原料奶价格将在未来几个月慢慢的恢复。”汇丰的分析师表示，但其不认为中国的奶价将重新回复到2013年下半年和2014年上半年的高水平。

因为，目前的国际奶粉价格比国内的依然便宜了20%，8月中国的供应减少主要受到天气的暂时影响。

中金的分析师还考虑到了蒙牛的因素对现代牧业可能带来的影响。

“我们从最近蒙牛更换总裁以及一系列相关的原因中感觉到，蒙牛将可能增加对现代牧业的控制程度。”

但是其相信，增加控制水平的“救援”代价是“高的”，风险也不容易绕开。这是由于一旦强化对现代牧业控制后，蒙牛有可能会让现代牧业停止向其他竞争者出售原料奶，现代牧业也可能会失去独立向下游渗透的机会。

上月蒙牛乳业董事会主席马建平在投资者电话会议上曾经表示，希望蒙牛管理层围绕四个重点开展工作，其中又包括充分优化产业布局、调整奶源结构、解决历史问题，严把质量关，产品上下游形成合力，销售形成合力；

处理好政府和相关企业合作关系、与经销商的关系，获得政府部门政策支持，发展蒙牛。

而在更早时候，中粮董事长赵双连说要支持现代牧业度过行业困境，建议现代牧业推行乳肉兼用模式，留养公犊以满足肉牛产业的发展需要，调整下游自有品牌产品结构等。