达利老牌即饮豆奶在港上市还遭到美国沽空机做空

如果最近经常看综艺节目，你会不时看见豆本豆豆奶的贴片广告。这个即饮豆奶品牌的背后是老牌食品公司达利集团。因品牌老化受到诟病，今年6月在港上市的达利集团还遭到美国沽空机构FG Alpha Management 做空。

事实上，为了找到达利园糕点以外的业务亮点，今年4月达利推出了豆本豆豆奶，直接进入一个全新的市场。达利本身也有花生牛奶的产品线，为什么突然看上了即饮豆奶市场？

其实1990年代起，就有不少大公司曾看上了豆奶市场，但都不了了之了。

1998年，怡宝曾投资2亿元进军豆奶市场，一年之后便宣告失败。2007年、2008年，健力宝、娃哈哈、乐百氏等都在筹谋豆奶项目，有的已经通过小试、中试，但最终都没有投产。

2007年，百事可乐还找银鹭为其代工新益代豆奶，在部分市场卖过，此后便悄无声息。国内粮油市场老大益海嘉里在2008年底收购了有22年历史的东北豆奶粉老品牌晨星岛，以晨星岛和自有品牌口福组合进军豆奶粉市场，但至今一直没有大动作。

不过时至今日，市场已经发生变化。根据市场研究和咨询机构英敏特（Mintel）的报告，2010年以来，中国植物蛋白饮料整体市场的销售额年均复合增长为24.4%。这个增幅超过世界上任何一个区域市场。中国成了全球豆奶销量第一的国家，市场规模达到83亿，近五年增速达到10%。

随着人们追求健康潮流，越来越多饮品在早餐场景中取代了牛奶 。

中国消费者越来越追求健康的生活方式。而豆奶是典型的植物蛋白饮料。“随着乳业、肉食替代产品的研发科技进步，基于植物的食品产业将达到35亿美元的市场容量，包括各种肉和牛奶的替代品。比如豆奶、杏仁奶、植物成分的肉类替代品。”Wedbush证券公式的分析是Phill Terpolilli曾写道。

随着中国都市人生活节奏的加快，使得他们花费在早餐上的时间越来越短。常温即饮豆奶消费在节约时间和便捷程度上优于冲调、现磨热饮。常温豆奶与牛奶形成替代，提供给早餐消费者不同来源的蛋白摄入方式。

这也是众多公司看上这个市场的原因。和果汁、碳酸饮料比起来，豆奶市场还有继续挖掘的潜力。对比果汁、可乐等饮料在餐桌上的表现，豆奶的消费体量仅是果汁的1/10，可乐的1/20。

在今年年底前，旺旺会增加生产大豆饮品和燕麦奶的生产线。汇源要推出植物蛋白饮品。伊利的豆奶新品也预计会在今年第四季度上市。就连卖豆浆机的九阳也推出了即饮豆浆。

经过三年筹备之后，今年4月达利集团推出豆本豆豆奶，包括三大系列、三种包装。它主打卖点“天然不添加，植物蛋白好吸收。”

黑牛豆奶今年推出了新品，在包装上做足了文章，除了强调食品安全的无菌冷罐PET瓶之外，还从外形设计和定位上做了区分，包括苗条装和钻石装。

找范冰冰代言的天喔集团，也在近期推出了“幼由”豆奶新品，分为黑豆和黄豆两种口味。

2016年3月，维维开始在商超和餐饮店铺货“逗”系列植物蛋白饮料。这是维维回归主业后推出的第一款明星单品，包含皇冠豆奶、核桃豆奶、花生豆奶、逗咖啡、素豆奶5个口味。外包装围绕“特逗”主题，均采用铝罐包装。

此前，可口可乐全资买下了中绿粗粮王。2016年，它还果断从联合利华手中花37亿美元买下AdeS，主打大豆类饮料与果汁。

而已经占有即饮豆奶42.3%市场的维他奶则开始布局中高端市场。2016年他们在中国市场推出了“维他健康+”品牌豆奶，该系列为高端植物蛋白饮料，采用非转基因大豆并且不含胆固醇。每盒（250ml）比普通维他奶贵1到2块钱。

正如全球最大的乳品公司达能CEO Emmanuel Faber说的那样，从很多方面来看，不管是一种扩充还是替代，植物蛋白都正在抢走乳品的市场份额。今年4月，达能花近100亿美元买下美国乳品制造商WhiteWave也是看上了同样的趋势。WhiteWave在美国拥有最畅销的豆奶品牌Silk。其另一个植物性饮料品牌Alpro在欧美市场也颇有影响力。

但和国外市场巨头直接并购集中市场不同，中国豆奶是个相当分散的市场。

由于中国人吃早餐的饮食习惯不同，光豆奶就有四种消费形式，包括低温豆奶、常温即饮豆奶、豆奶粉和散装销售 (现磨豆浆等)。

另外，由于各个地域对豆子的口感和气味要求不同，中国豆奶还出现和啤酒类似的地域壁垒。比如在常温豆奶市场占据绝对优势的维他奶，它的主要市场集中于珠三角、长三角和香港地区。西南地区唯怡豆奶已经成为“火锅的标配”，而维维豆奶、黑牛豆奶立足于三四线城市的市场渠道。

在豆浆机生产商都要加入的这个豆奶市场上，市场仍在观察，何时出现类似牛奶行业伊利、蒙牛那样的全国品牌。