海澜之家6.6亿入股的英氏婴童用品有限公司 未来三年至少净赚4个亿

海澜之家发布公告称，公司全资子公司江阴海澜之家投资有限公司以自有资金人民币66005.85万元受让新余云开投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“新余云开”）及新余行云投资管理有限公司（以下简称“新余行云”，与新余云开合称“转股股东”）持有的英氏婴童用品有限公司（以下简称“英氏婴童”）44.0039%的股权。

协议显示，海澜投资以自有资金人民币66,005.85万元受让转股股东持有的英氏婴童44.0039%的股权（对应注册资本5632.4992万港元），其中，海澜投资以自有资金人民币53,655.6万元受让新余云开持有的英氏婴童35.7704%的股权（对应注册资本4578.6112万港元）；以自有资金人民币12,350.25万元受让新余行云持有的英氏婴童8.2335%的股权（对应注册资本1053.888万港元）。

海澜之家表示，受“全面二孩”政策的影响，婴幼儿消费市场空间和发展潜力巨大，公司发展聚焦于男女装服饰，尚未正式涉足婴幼儿消费市场。为了抓住“消费升级”和“互联网+”的环境下年轻父母对中高端婴幼童产品的消费需求，把握婴童市场快速增长的发展机遇，增加新的利润增长点，公司决定参股投资英氏婴童。本次交易完成后，海澜投资将成为英氏婴童的第二大股东，有利于双方实现品牌互补、产品互补、渠道互补，双方将积极探索在业务发展、产品开发和客户资源等方面的合作空间。

第一纺织网记者此间获悉，英氏婴童是一家集设计、研发、销售高品质婴儿用品以及代理国内外多家知名母婴用品品牌于一体的专业公司。英氏婴童旗下拥有自创品牌“YEEHOO英氏”、“PEEKABOO皮卡泡泡”，同时代理英国婴儿推车及家居品牌“SILVERCROSS银十字宝贝”、英国著名母婴用品品牌“Avent新安怡”、挪威高品质婴童用品及家具品牌“STOKKE思多嘉儿”等。

英氏婴童主品牌“YEEHOO英氏”的产品以服饰为主，涵盖车床用品、配饰、鞋袜、玩具用品类，致力于为0-6岁的婴幼童提供环保、安全、舒适、健康的高等级婴幼儿用品。经过多年发展，“YEEHOO英氏”已经成为中国童装行业知名的婴童服装品牌。2016年，“YEEHOO英氏”品牌荣获中国服装协会第四届“中国十大童装品牌”称号。

英氏婴童产品具有功能性强、质量高、品类齐全的特点，渠道主要以一二线城市的主流商场及电商为主，截止2016年12月31日，英氏婴童的总资产为585,597,531.83元，净资产为341,832,583.39元；2016年度实现营业收入722,345,452.83元，实现净利润36,347,536.34元。

截止2017年8月31日，英氏婴童的总资产为638,754,647.38元，净资产为348,643,637.67元，2017年1-8月实现营业收入372,361,803.40元，实现净利润6,811,054.28元。

英氏婴童承诺，鉴于公司和转股股东预估2018年度英氏婴童经审计净利润应不低于人民币1.2亿元，2019年度英氏婴童经审计净利润应不低于人民币1.44亿元，2020年度英氏婴童经审计净利润应不低于人民币1.728亿元。

第一纺织网记者此间获悉，海澜之家以全品类的平价时尚男装为主营业务，目前拥有四大品牌，即主品牌“海澜之家”、平价女装品牌“爱居兔”、卖场品牌“海一家”以及职业装定制品牌“圣凯诺”。公司历经快速发展阶段，并在2015-16年业绩增速放缓，2017年上半年公司实现收入92.53亿元，同比增长5.59%，实现净利润18.75亿元，同比增长5.77%，整体业绩增速有企稳回升趋势。

不过业内人士认为，海澜之家自2015年开始增长速度开始放缓，2015-2016年，公司营业收入同比增长28.30%和7.39%，净利润同比增长24.35%和5.74%。分析来看，海澜之家业绩增长放缓主要是因为几个原因：一是终端消费不景气，二是原有店铺体量大，外延开店空间变小，要么开店速度放缓，要么保持开店速度，但是新店可能拖累整体同店收入；三是2015年库存积压，对后续经营造成一定影响。

广发证券分析师糜韩杰认为，短期来看，海澜之家业绩调整接近尾声，未来业绩增长可能再次提速，业绩增速提升主要来自于几个方面，如行业整体消费复苏，终端售罄率和同店销售有望改善，公司库存压力得到缓解；公司调整加盟商分成机制；2016年新开的店铺销售表现有望改善；以及电商业务有望快速发展。

糜韩杰表示，基于主品牌的成功运营经验，大力推进多品牌探索，为公司注入新的发展动力，海澜之家坚持围绕时尚产业生态圈及多品牌运营平台的战略目标，推进多品牌、多品类、管理型平台的运营。目前“爱居兔”定位清晰，进入快速开店阶段，2017年上半年“爱居兔”实现收入3.33亿元，同比增长70.76%。此外公司还不断寻找对外投资标的，2017年8月，公司预付1亿元投资快时尚品牌UR10%股权，双方拟在设计、生产、渠道等方面互相合作，形成协同。而公司未来也将在童装、家居等领域稳健推进对外投资。