进口大包粉价格持续上涨 预测将推动国内奶价上涨

9月29日，农业农村部公布今年1-8月农产品进出口数据，其中奶粉进口98.7万吨，同比增长22.7%。另据海关总署统计，8月进口大包粉平均价格环比上涨3.5%，折合成生鲜乳（原料奶）的价格，与我国8月自产生鲜乳价格十分接近。业内预测或进一步推动国内奶价上涨。

海关数据显示，2019年1-8月我国共进口大包粉73.32万吨，同比增加25%；进口额21.78亿美元，同比增长21%。其中，8月进口6.86万吨（全脂3.76万吨、脱脂3.1万吨），同比增加5.3%；进口额2.22亿美元，同比增长6%；平均价格为3234美元/吨，同比上涨0.6%。

据乳业上游专业杂志《荷斯坦》测算，今年8月，虽然国内生鲜乳价格继续上涨，但进口大包粉在价格上涨、汇率变化的双重作用下，折合成生鲜乳的价格上涨至3.6元/公斤，比国内同期农业农村部监测的生鲜乳价格仅低0.05元/公斤。“进口粉替代国内奶源的价格优势正在减弱，甚至会消失一段时间，或将加剧国内奶源竞争，推动奶价进一步上涨。”

大包粉是业内对进口全脂奶粉、脱脂奶粉的俗称，是乳饮料、冷饮、复原乳、干法工艺婴幼儿配方奶粉等乳制品的主要原料。长期以来，进口大包粉由于价格远低于国内生鲜乳，对我国上游养殖乳企造成了较大冲击。

乳业专家王丁棉曾测算，2015年我国生产成品液态奶2850万吨，但生鲜乳产量远低于此，至少有500万吨液态奶是由奶粉还原而成，折合成奶粉将近 60万吨。2015年我国生产及进口大包粉共计207万吨，由此计算，大包粉中约有30%添加到了成品液态奶中，另有10%左右添加到了饼干、冰激凌等产品中。

受大包粉进口量加大和复原乳冲击，国内生鲜乳销售在2016年、2017年一度出现量价齐跌，现代牧业、中国圣牧、赛科星、原生态牧业等上游乳企纷纷受到影响。数据显示，在经历原料奶价格寒冬期后，我国奶牛存栏量呈下降趋势，2018年荷斯坦奶牛存栏约仅为504万头，原奶供应处于紧缺状态，整个行业步入上行周期。

在此背景下，绝大多数上游乳企2019年中报业绩走强，下游乳企奶源争夺激烈，资本市场动作频频。如在蒙牛战略性投资现代牧业、中国圣牧、富源牧业后，新希望乳业也于近期认购了现代牧业9.28%的股份。