构建“最佳养牛模式” 优然牧业2021年净利润大增

3月30日，优然牧业披露2021年业绩公告，全年营收增长30.3%至153.46亿元；净利润20.21亿元，经调整归母净利润增长49.1%至20.40亿元；原料奶业务收入增长36.4%，反刍动物养殖系统化解决方案业务收入增长21.3%。

作为全球最大的原料奶供应商，优然牧业各业务均处于行业领先地位，是中国最大的特色生鲜乳供应商，中国最大的反刍动物饲料供应商，中国最大的苜蓿草供应商和中国最大的奶牛育种企业，还拥有国内最大的牧业产业链交易中心——聚牧城科技。

据原内蒙古农业大学副校长、内蒙古奶业协会副理事长李金泉介绍，优然牧业持续快速成长背后，集牧草种植、奶牛育种、饲料生产、优质生鲜乳和特色生鲜乳生产为一体的乳业上游全产业链模式发挥着关键作用。这种模式是适合中国国情的“最佳养牛模式”，能够助力公司运营能力优势互补，实现全产业链的高效协同，有效降低成本，增强抗风险能力。

值得注意的是，在原材料价格节节攀升、农牧业企业增速、毛利下滑的背景下，优然牧业当期毛利率为30.6%，与上年同期持平，原料奶业务的毛利率远高于行业水平，达到41.4%，继续保持行业领先水平；同时优然牧业的管理能力不断提升，管理费用率从6.3%下降至5.4%，销售费用率从3.8%下降至3.6%，再次验证了“最佳养牛模式”的韧性与活力。

原料奶结构优化

特色生鲜乳稳居行业第一

作为全球最大的原料奶供应商，截至2021年底，优然牧业在16个省份运营73座现代化牧场，奶牛存栏量达到41.6万头；原料奶销量达到194.72万吨，同比增长27.28%。其中，优然牧业特色生鲜乳销量达到47.4万吨，同比增长19.68%。

值得注意的是，具备高附加值的特色生鲜乳的产能扩张与品类丰富，能够进一步优化产品结构，形成差异化竞争优势，有效应对原奶价格的短期波动，提升其盈利能力和业绩稳定性。

2021年，优然牧业继续推动原料奶业务规模的良性扩张，已经新投入运营3座现代化牧场，其中就包括一座6000头的娟姗牛牧场。同期，优然牧业在有机奶、A2奶、DHA奶、娟姗奶等品类的基础上，新上市有机A2奶及富硒奶等特色生鲜乳，继续强化其在特色生鲜乳领域的领先优势。

饲料协同作用凸显

构筑行业独特竞争优势

饲料业务是优然牧业乳业上游全产业链模式的基本盘之一，不仅能够为优然牧业及客户提供高品质、多样化的饲料产品，更能对冲成本压力、抵御周期波动，提升优然牧业业绩的稳定性和确定性。数据显示，2021年，优然牧业饲料业务收入同比增长21.2%。

在原材料价格高涨的当下，优然牧业饲料业务与养殖板块的协同作用得到进一步凸显：一方面，优然牧业养殖业务和饲料业务均为行业规模最大，内部整合采购具备规模优势，有利于降低成本；另一方面，优然牧业与领先的养猪企业牧原等企业一样都配套自有饲料厂，能够通过自有营养数据库为牧场调配精准高品质的饲料，而内部稳定的需求也有利于降低饲料业务供应链的成本。

草业种养结合

降低粗饲料成本

近年来，随着国内养殖规模不断扩大，国内牧草市场缺口日益增大。而在疫情以及复杂的国际经贸形势背景下，牧草进口难度加大，供需持续紧张。而优然牧业是中国领先的优质粗饲料提供者，也是行业为数不多拥有自营草业业务的公司。在饲草供需紧张、原料上涨的行情下，优然牧业自有草业能够满足自有牧场及客户对于高品质牧草的迫切需求，有效缓解进口牧草供需紧张带来的成本压力，而这也是其毛利率逆势趋稳的重要原因之一。

与此同时，优然牧业积极响应国家绿色低碳政策号召，通过种养结合的模式，发展农业循环经济。一方面，可以就近为牧场解决饲草需求，还能帮助牧场解决有机粪肥还田，降低化肥使用量；另一方面，可以实现草业种植与牧业养殖的有机结合，为草业发展提供了充足的资源保障。
此外，通过饲料业务与草业业务客户共享模式，也能够为草业产品销售拓宽渠道。

育种业务持续精进

提升优然牧业牛群结构

当前，全球地缘政治不确定性提升，奶牛引进面临日益复杂的挑战，种质资源“卡脖子”问题日益严重。而优然牧业拥有中国最大的奶牛育种企业赛科星，通过产学研深度结合，提升奶牛畜群遗传品质及奶牛单产能力，缓解奶牛进口难题，目前已经成为国内攻克种质资源“卡脖子”难题的主力军。

优然牧业依托自身庞大的奶牛群体优势，通过基因组检测选取最优生产性能的牛只，并利用全球最领先的胚胎移植技术，快速培育出遗传性能最优的繁育母牛，为牧场打造高产、优质的核心牛群，最终实现奶牛生产性能的快速提升。优然牧业表示，未来优然牧业高产牧场的单产将会快速突破14吨，并将加速赛科星育种和胚胎产品业务的发展。

此外，为了进一步拓展胚胎和胚胎牛业务，优然牧业还投产了“优然牧业赛科星奶牛核心育种场暨国家乳业创新中心胚胎工程中心”，规划年产高产奶牛胚胎达5万枚，未来将成为国内最大的优质种源输出基地，从而有效解决国内高产奶牛短缺的现状，打开优然牧业育种业务的新增长空间。