百亚股份净利润增长25%，纸尿裤这回不给力了？

营收、净利润双增长

近日，重庆百亚卫生用品股份有限公司（以下称“百亚股份”）发布了2021年财报。报告显示，2021全年百亚股份营业收入约为14.63亿元，与去年同比增长16.97％；净利润约为2.28亿元，同比增长24.89％。

据财报显示，百亚股份的主营业务主要来源于事一次性个人卫生用品的研发、生产和销售，主要采取自主研发和生产的模式，以经销商、KA 和电商为主要销售渠道，为各年龄段消费人群提供安全、舒适和高品质的个人健康护理产品，产品主要涵盖卫生巾、婴儿纸尿裤、成人失禁用品等领域。

从营业收入来看，按照品类划分2021年卫生巾营收为11.85亿元，同比增长25.04%；纸尿裤业务营收1.48亿元，同比下降3.86%；ODM业务营收1.3亿，同比下降12.69%。三者营收占比分别为80.96% 、10.14% 、8.90%。纸尿裤与ODM业务营收均有所下降。

按照区域划分来看，百亚股份2021年川渝地区营收为6.14亿元，同比增长15.73%；云贵陕地区营收为3.36亿元，同比增长24.91%；去他地区营收为1.73亿元，同比增长16.37%。

按照销售渠道来看，经销渠道营收为8.57亿元，同比增长21.77% ；KA 渠道营收为2.66亿元，同比增长8.85%； 电商渠道营收为2.1 亿元，同比增长36.81%。电商渠道增长亮眼背后，公司积极参与直播、团购、O2O等新兴渠道，进一步拓展了营销渠道和实现了更广的市场覆盖。

从2021年百亚股份的整体业绩来看，实现了营收、净利润双增长。

纸尿裤业务下滑

好之作为百亚股份推出的婴幼儿纸尿裤品牌，从财报数据来看同比去年有所下滑。报告显示，2020年好之纸尿裤营业收入为1.54亿元，2021年则为1.48亿元。从营业成本结构来看，直接材料、直接人工、制造费用同比上年，均有所下滑。

值得注意的是，百亚股份卫生巾的营业收入、营业成本均有所提升，且卫生巾在总体业绩占比中达80%。可以看出，从主推业务到产能百亚股份主推业务在卫生巾上。

在去年走访市场的时候，有些门店、连锁系统给予的反馈，好之属于地域性比较强的品牌，而且随着市场竞争的压力不断加深，品牌的利润也在不断的压缩。活动力度不断加大，厂家给与支持不够，导致老板们对品牌的态度也略有消极。

其实，从财报可以看出，公司的业务重点已经开始有所偏移，加上ODM业务的下滑，旗下自由点等自有品牌业务持续增长。