维达国际前三季度营收达140.55亿港元

10月18日，维达国际披露Q3未经审核的财务数据及前三季未经审核的财务数据。报告期内，公司前三季度总收益达140.55亿港元，与去年同期相比增6.6%；净利润为6.87亿港元，同比减少 44.3%。

总体来看，虽然总收入同比依然录得增长，经营溢利下降幅度不小。根据市场信息提供商欧睿国际的数据：2015年以来，“维达+得宝”的双品牌组合市场份额连续六年蝉联国内生活用纸行业第一名，而该两大品牌均出自维达国际。

维达国际表示，第三季的业绩反映了当前充满挑战及波动的经营环境，前所未有的生产成本上涨、疫情管控对运营的干扰及汇率波动，都对经营造成一定压力。期内，公司通过数次调价举措、持续提升效率及产品组合，一定程度上缓和了成本大幅上涨对利润带来的负面影响。

按照业务划分，维达2022年前三季度总收益中，有115.62亿港元来自生活用纸业务，24.92亿港元来自个人护理用品业务。

从营销渠道来看，维达2022年前三季度渠道同比16.5%自然增长，所有渠道（包括电子商务、传统渠道、商用、现代渠道）均实现同比正增长。

根据辉立国际近期的研究报告，内地上半年消费需求减弱及物流运输中断，维达的盈利也受到持续上涨的生产成本(木桨价格处于高位)及物流成本所带来的影响，但整体的销售表现依然强韧；此外，相信维达仍会持续调整价格以及优化成本，以减少原材料及其它成本上涨所带来的负面影响，并预料下半年这些不利的情况将有所舒缓。

他们预期公司2022至2023年EPS预测为1.25港元及1.32港元，目标价为21.0港元，对应2022的预测市盈率为16.8倍(与过去5年平均市盈率相若)，评级为“中性”。