募资6个亿，“甜牛奶第一股”这是要干啥？

日前，“甜牛奶第一股”李子园发布了一份公开发行可转换公司债券预案，拟募集资金资金总额不超过6亿元（含6亿元），发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。

其中，约4.86亿元将用于年产15万吨含乳饮料生产线扩产及技术改造项目，占募资总额的80.93%。

据介绍，该项目总投资约4.86亿元，建设内容包括：新增年产量8万吨的450ml规格含乳饮料产线3条及成品仓库车间；改造现有 老旧生产线，形成450ml规格含乳饮料产线2条、225ml规格含乳饮料产线1条的生产能力，改造后年产能为7万吨；购置信息化软硬件，建设数字化工厂；建设光伏屋顶及其他必要配套设施（电力、暖通工程及环保设施等）。

公告表示，该项目能够有效提升生产供应能力，满足公司战略发展需求；进一步降低生产成本，提高生产效率及产品品质；有利于提高精细化管理能力，提升公司竞争力。

李子园称，近年来，随着国民经济不断发展，人民收入和生活消费需求不断提高，公司订单持续攀升，现有产能和工艺设备已无法满足客户对产品的需求。金华生产基地辐射华东地区主要市场，生产压力较大，产能利用率超过125%，产能瓶颈带来的限制日益凸显，亟需突破。此外，金华生产基地作为公司建成时间最早的生产基地，产线设备较为老旧，能耗较高。此次项目建设完成后， 将有效降低人工成本，全面提升生产效率，实现节能减排，保证产品的品质。

其余约1.14亿元将用于补充流动资金，占募资总额的19.07%。

公告表示，公司现有业务持续发展，需要相应营运资金的支持。此外，公司还面临着奶粉等主要原辅料价格波动的风险，充裕的现金有助于公司在原材料采购价格上获得优势。

据公开数据，2018-2021年，李子园的主营业务收入分别约为7.86亿元、9.73亿元、10.78亿元和14.65亿元，年复合增长率为23.06%。李子园称，按这一数字计算，公司未来三年内营运资金缺口将达到约1.18亿元。

不过，据此前刚刚披露的三季报，今年第三季度，李子园营业收入约为3.61亿元，同比下降3.77%；归属于上市公司股东的净利润约为5208.11万元，同比下降21.10%。今年前三季度，李子园营业收入约为10.61亿元，同比增长0.59%；归属于上市公司股东的净利润约为1.55亿元，同比下降20.44%。

除此之外，募资金额用于流动资金补充，还能够为公司推进业务战略布局提供资金保障，提高抗风险能力。

综上，李子园认为，本次募集资金将投向于公司主业，有利于公司实现业务的进一步拓展，巩固和发展公司在行业的领先地位，符合长期发展需求；也有利于改善公司的财务状况，进一步扩大资产规模，提升盈利水平，有效改善现金流状况，降低融资风险与成本。