好未来2023Q2：营收2.941亿美元，走在扭亏为盈的边缘

10月28日，好未来发布截至2022年8月31日止的2023财年Q2未经审计业绩报告。报告期内，好未来实现营收2.941亿美元，较上年同期的14.439亿美元，同比减少79.6%；归属于好未来的净亏损为78.7万美元，较上年同期的8.265亿美元，亏损同比收窄99.9%。

亏损收窄近一倍，走在扭亏为盈的边缘

公开财报数据显示，自转型以来，高途已连续三个季度内实现盈利，新东方也在2023财年Q1新一季度内成功实现扭亏为盈。同样处于转型探索期，在高途、新东方相继达到盈利目标后，压力来到好未来。

相较于其他公司好未来学科占比更重，要达成盈利目标的难度也更高。自“双减”后，好未来运营成本及开支持续大幅削减，从2022财年Q3的11.393亿美元减少至2023财年Q2的2.924亿美元，降幅达74.3%。新一季度运营成本及开支虽较上一季度有所增长，但较上年同期的5.713亿美元仍减少69%。

具体而言，销售和营销费用从上年同期的3.097亿美元降至7810万美元，同比减少74.8%；一般和行政费用从上年同期的3.565亿美元降至9720万美元，同比减少72.7%。

利润方面，新一季度的运营利润重回正值。自2022财年Q3至最新一财季几个季度的运营利润分别为-1.084亿美元、600万美元、-2830万美元和1490万美元。

2023财年Q2毛利为1.769亿美元，较上年同期的5.713亿美元，同比下滑69.0%。但纵向来看，2023财年Q2成为毛利由降到增的起点。

同时，净亏损保持了持续收窄的态势，由2022财年Q3降至78.7万美元，较上年的8.265亿美元，同比收窄99.9%，已处在由亏转盈的边缘。

不过，在非美国通用会计准则下，好未来在本财季已经实现了盈利。报告期内，归属于好未来的净利润为2663.7万美元，而上年同期净亏损为7.601亿美元，利润同比增加103.5%。按此态势发展下去，好未来极有可能在2023财年Q3实现真正盈利。

截至2022年8月31日，好未来拥有现金和现金等价物17.593亿美元，短期投资13.273亿美元；而截至2022年2月28日，好未来拥有现金和现金等价物16.382亿美元，短期投资10.705亿美元。

发布财报后，好未来股价一度上涨，最高涨幅超12% 。雪球数据显示，截至发稿前，好未来公司股价为 4.35美元/股，总市值为28.23亿美元，市盈率（TTM）为亏损。

学习服务等业务占比75%，新业务保持健康增长势头

在本财报季度内，好未来重新确立了爱与科技助力终身成长的新使命，以及成为持续创新组织的新愿景。在新的使命愿景下，好未来的各业务线也由此展开，如围绕科教的学习服务业务，围绕科创的智能硬件、智能内容业务，围绕科普的直播电商业务等。

在电话财报会上，好未来表示，学习服务业务作为其最大的营收贡献者，继续保持健康的增长势头，本季度学习服务和其他业务占总营收约75%。好未来将学习服务业务的增长归功于产品和运营效率的提升。好未来称，在学习服务业务方面，将继续通过提高现有项目的服务质量来优化用户体验和运营指标，同时扩大项目供应。

国际化业务方面，海外市场需求依然旺盛，好未来海外业务营收继续保持三位数的同比增长率。好未来特别提到，报告期内新推出的自然教育课程、国际象棋课程等展示出增长潜力，并呈现出良好的招生增长势头。

学习技术解决方案业务方面，好未来再次提到了其已面市的智能教辅图书，在本季度该产品继续受到市场用户的关注。其官方期间店数据显示，小蓝盒智能教辅系列已售出百万盒。其在抖音平台的销售成绩依然亮眼，智能教辅系列产品成为热销产品，近半年内累计销售额超千万元。不过，受季节性需求波动影响，本季度内，学习技术解决方案业务占总营收占比不到10%。

随着头部公司相继实现由盈转亏，教培行业的转型将进入新篇章，增收将成为下个阶段的主要目标。

好未来表示，目前新业务转型仍处于早期阶段，在接下几个季度中，将继续加大对海外学习服务、内容解决方案、学习技术解决方案业务新产品类别的投入。