乳业“老三”“老四”陷业绩库存困境

稳坐国内乳企“老三”位置的光明乳业有点后劲乏力，一季报营收利润双降;难兄难弟还有“老四”三元食品，受“自己人”抢份额影响，去年其奶粉销量同比下降11.08%，库存量猛增83.35%!这使得它们与“第一梯队”的伊利、蒙牛差距进一步扩大。实际上，在成本上涨压力面前，受益于奶粉新政和“二孩潮”，大部分乳企都较能“抗压”，迎来了业绩上涨。

光明乳业前三月实现营业收入50.99亿元，同比下降4.98%;归属于上市公司股东的净利润1.34亿元，同比下降28.55%。其昔日“摇钱树”——高端常温酸奶“开山之作”莫斯利安逐渐陷入颓势。该产品2009年推向市场以来销售一路狂飙。过去两年来，光明乳业在年报里对莫斯利安只字不提。

目前在常温奶业务上，光明乳业活在了夹缝中，被乳业“双雄”伊利、蒙牛大力挤压，“后起之秀”安慕希借渠道深耕和营销投入之力，一骑绝尘将莫斯利安甩在了身后。光明乳业还被认为“成也华东败也华东”，2017年光明乳业在上海市场营收为52.23亿元，其在国内其他地区加起来的营收也仅有121.72亿元。

在乳业专家宋亮看来，光明乳业收入下降主要就是以莫斯利安为代表的常温奶销量下降所致，产业结构调整势在必行。

同样面临难题的还有乳企“老四”三元食品。此前其发布的2017年年报显示，去年三元固态奶销量同比下降11.08%，库存量同比猛增83.35%!媒体报道称，近期北京多家超市已经看不到三元奶粉的身影。对此，宋亮认为，此前唐山三元食品有限公司在奶粉业务方面以超低价格抢夺三元食品的市场，使三元食品正常运营受到影响，经销商信心不足，这使得其奶粉和奶酪在销售上没有达到预期，导致库存猛增。

三元食品奶粉库存暴增

三元食品业务有液态奶、固态奶和冰激凌三大支柱，其固态奶包括奶粉、奶酪等产品，去年此板块出现高库存，销售量为3692.76万公斤，同比下降13.18%。今年一季度三元奶粉业绩已稳步回升。

但在业界人士看来，其库存猛增源自公司内耗，即三元食品与唐山三元之间“自己人”抢份额，使得经销商“观望”所致。有说法认为，唐山三元为了占领市场，低价抢夺三元奶粉事业部的市场，经销商抵制进货，促使库存量猛增。

乳业“双雄”领跑

乳业“双雄”的地位依然牢固。今年一季度伊利股份实现收入197.53亿元，同比增长25.10%;净利润达到10.63亿元;蒙牛乳业2017年收入为601.6亿元，同比增长11.9%，净利润20.5亿元。“第一梯队正在加速拉开与第二梯队之间的距离。”有行业观察人士认为。

记者发现，大部分乳企的年报和一季报都成绩不错，不少全国性乳企和区域乳企齐齐迎来业绩快速增长，并较上一年明显提速。

“区域性乳企包括燕塘乳业、天润乳业、科迪乳业的营收、利润增长主要得益于中高端低温产品日益受到市场青睐。”上述行业观察人士表示，越来越多消费者开始偏爱本土巴氏奶。

“去年以来，原材料、物流运输等成本费用都在上涨，在此情形下，乳企能顶住压力增加利润不容易。”上述观察人士表示，今年乳企竞争依然激烈。