童装品牌金发拉比拟2.25亿元认购亚太国际妇婴童资产向母婴行业进军

婴童装品牌金发拉比近日发布公告称，拟通过旗下子公司——拉比母婴(香港)有限公司出资2.25亿元人民币参与认购亚太国际妇婴童产业基金份额。该基金规模达人民币10亿元，GP是J3Capital，由在母婴产业和产业基金运作方面的专业人士进行管理。该基金投资方向主要为亚太及欧美地区优质的妇婴童资产，包括但不限于孕产妇及婴童在消费品、教育、医疗健康、影视娱乐等各方面的项目。

业内人士在接受记者杂志记者采访时表示，在当前整体经济形势仍处于弱势运行的的大背景下，终端需求疲软，消费低迷。金发拉比作为主打母婴大消费的公司，主要收入来源于产品销售，因此受终端消费影响较大。中报显示，2016年1-6月，金发拉比实现营业总收入1.63亿元，去年同期的1.73亿元相比下降5.55%，实现营业利润0.37亿元，与去年同期的0.44亿元相比下降13.93%，实现利润总额0.39亿元，与去年同期的0.43亿元相比下降10.81%，实现归属于上市公司股东净利润0.29亿元，较去年同期的0.32亿元相比下降10.92%。

对于金发拉比海外投资之举，西南证券分析师熊莉认为，此举可以充分借助其海外团队的产业资源，将海外优质品牌和服务引入国内市场，在横向上拓展品类，形成多品牌集群，将公司目前以衣服棉品为主的产品结构进行优化，或引入孕妇用品、童车、食品等多个品类，以刚需高频次产品带动低频次高毛利产品，互相引流，共促线下坪效提升。此外，金发拉比还可能通过渠道合作拓宽销售半径，除公司现有的专营店外，还可将产品放到合作方的渠道中销售，例如在亲子娱乐、婴童早教等场地配套出售公司产品，或在一些线上平台销售产品等，形成渠道的有效协同，提高消费者的复购率和转化率。

记者此间在采访中了解到，当前，国内婴幼儿消费品的销售渠道包括百货商场专柜、品牌专卖店、大型超市、母婴用品店、网络销售等。在婴幼儿消费品的渠道分布上，主要的几类渠道占比相对比较均匀。百货商场专柜和品牌专卖店是最主要购买渠道，其次是母婴用品店及网络销售，其他销售渠道仍未成为主流。

前述西南证券分析师熊莉谈到，1985-1990年前后，我国的生育率峰值达到2.33%，当前这些出生人群步入生育高峰期，婴儿潮叠加二孩政策放开，预计2016-19年将迎来一个出生小高峰。未来几年由二孩政策贡献新增消费规模也将达到1500亿元，政策红利非常明显。值得注意的是，这群85后的父母们对产品的品质要求上有很大提升，因此最近几年海淘奶粉、辅食、奶瓶、婴儿车、安全座椅等产品的渗透率大幅提高，消费升级趋势明显。

来自Frost&Sullivan的预测显示，随着我国经济的持续发展，城镇居民人均可支配收入不断增加，居民购买力的提升也将为家庭加大婴幼儿消费品的消费奠定基础。国内童装市场则因此而经历的消费升级主要是来自于4+2+1家庭结构下童装消费习惯的变化以及对于产品品质的日益关注，消费者对于价格的敏感度变得较低。生活条件改善且观念开放的年轻一代父母对孩子服装的选择并不仅限于实用的需求，新一代父母逐渐减少给孩子穿别人旧衣服的习俗，而更愿意为自己的孩子购买新衣服并支付溢价。因此，在消费人口和消费能力双重提升的促进下，婴幼儿消费品市场的整体扩容趋势仍将延续，预计2012-2016年期间婴幼儿服饰棉品及日用品的市场容量继续扩大，将于2016年达到3755亿元。

熊莉谈到，金发拉比投资海外基金，在有效提前锁定海外优质资产，为后期更深度的合作打下基础的同时，也显示出其在战略布局方面对未来发展方向的深入思考。特别是目前金发拉比拥有可支配现金逾5亿元，在消费品、健康医疗和婴童早教上的战略布局值得业界高度关注。