上半年营收大涨77%，现代牧业做对了什么？

现代牧业公布的2022年中期业绩显示，上半年销售收入为56.32亿元，同比增长77%；净利润录得5.31亿元，同比增长5%，剔除非现金的汇兑损益及衍生金融工具损益影响后的经调整净利润为7.29亿元，同比增长49%。其中，原奶业务销售收入为48.58亿元，同比增长53%；2021年11月完成收购富源国际后正式涉足饲料销售业务，录得销售收入7.74亿元。

截至2022年6月30日，现代牧业在国内共投资设立38个牧场公司，奶牛存栏量38.3万头，较去年同期增长52%。一是抓整合并购，在巴盟地区、山西地区先后完成3个规模牧场的控股收购，完善全国化牧场布局。二是轻资产运营模式全面落地，上半年先后完成山西灵石、乌兰浩特、突泉项目等合作签约，项目建成投产后预计能容纳奶牛5万余头。得益于规模扩大和单产提升，现代牧业原料奶产量实现历史性突破，达115万吨，同比增长57%。

现代牧业曾于2020年提出奶、牛翻番的五年目标。现代牧业总裁孙玉刚在本次业绩说明会上透露，现代牧业上半年原奶销量为113.5万吨，剔除收购影响，奶销量增长12.6%至81.6万吨，并购牧场销量贡献不到10%。

现代牧业强调，降本增效是其核心竞争力。针对豆粕及苜蓿草等主要大宗物料市场价格持续攀升给养殖业带来的成本压力，现代牧业一是抓内生自繁，剔除收购影响，原有牧场较去年同期增加2.2万头。二是扩大规模提升单产，摊薄公斤奶饲料成本。三是挖潜节流，适度平抑部分大宗物料价格上涨的影响，上半年公斤奶销售成本2.9元/公斤，公斤奶饲料成本2.26元/公斤。四是通过去年下半年发行债券，改善债务资本结构，降低融资成本。

对于未来奶价走势，孙玉刚在回应投资者提问时表示，上半年原奶供需处于平衡状态，但自给率有所下降。过去自给率可达到70%，但到2021年已下降到62%，大量奶源依靠进口。今年上半年原奶销售受到一些抑制因素，一是物流不畅，很多产品运输遇到困难；二是消费结构受经济下行影响，但白奶销量还在增长；三是饲料价格有所上涨。

他认为，长期来看国内原奶供应仍然偏紧，在饲料价格大幅上涨、奶价受到抑制的情况下，规模养殖企业的实力能够凸显出来，做到适当平抑饲料价格，向中小牧场输出管理和技术。围绕控股股东即公司大客户蒙牛“再创一个蒙牛”目标，“现代牧业要跟上步伐，五年规划不变，在做强原来业务板块的同时还要发展肉牛产业、育种产业，预计到2024年底可以达到50万头奶牛存栏目标。”