大盘缩水，飞鹤伊利君乐宝上半年交出的财报意味深长

近日，乳企纷纷公布了财报，和往年一样的是，几家欢喜几家愁，和往年不同的是，有别于往年的疯狂扫荡，今年多个奶粉强企的业绩开始承压。

AC尼尔森数据统计，2022年前4个月，婴配粉行业整体销售额同比下降4.4%，销售量同比下降6.2%，行业市场整体需求处于下降态势。

整个大盘的缩水，常常是体量越大、规模越大，所受的影响也就越大。

近年来在走访中我们发现，无论是在河南等国粉强省，还是在福建、广东等曾经进口奶粉引以为傲坚不可摧的区域，新三大国粉的势头都是锐不可当的，但是在大环境的影响下，从今年上半年飞鹤、伊利、君乐宝交出的成绩单来看，其中，即便是遥遥领先的老大飞鹤，也在面临增长的难题。

2022上半年，飞鹤营业收入96.73亿元，同比减少16.2%，净利润22.72亿元，同比减少39.7%。

伊利2022年上半年公司奶粉及奶制品实现营收120.71亿元（含澳优二季度并表收入及奶酪业务），同比增长58.28%。其中，婴幼儿配方奶粉增速位居行业第一，成人奶粉稳居细分市场第一。

君乐宝奶粉第二季度销售增长率达40%，重客连锁渠道取得重大突破，优萃有机奶粉更是实现上半年增率超75%。

从数据上看，飞鹤的表现似乎不尽如人意，那飞鹤自身是如何看待这在五年高速增长之后的大幅下滑呢？

飞鹤表示，为了给消费者提供更新鲜及更优质的产品，减少分销渠道库存压力，飞鹤在2022年上半年主动进行渠道库存调整，降低渠道库存、保持货架商品较高新鲜度，对分销渠道整体存货水平实行更严格的控制。尽管经营利润出现阶段性下滑，但目前飞鹤渠道库存降至更优异水平，货架产品更新鲜，在终端更具号召力。

尼尔森数据显示，2022年上半年，飞鹤市占率持续提升，占比接近20%，持续保持市场份额第一的位置。

中国食品产业分析师朱丹蓬也表示，“飞鹤业绩的下滑有宏观经济的低迷，更多的是人口出生率大幅下滑的一个结果。飞鹤经过5年的高速增长之后，公司迎来发展稳定期，经过渠道去库存、价格体系优化以及新产品的继续推出，飞鹤有望走出整体低迷，下半年表现是值得期待的。”

如今，新国标是整个奶粉行业最关注的大事，截止目前，新国标产品依旧只占据了很少的一部分，而飞鹤在近日发布了星飞帆卓耀、星飞帆卓舒、迭代升级的星飞帆和星飞帆卓睿4款符合新国标，甚至在多方面均高于新国标要求的产品，再度展现了企业的强劲研发实力，打好了基础，迎战下半年或许更残酷的市场。

报告期内，飞鹤建立了覆盖线上、线下的销售网络，拥有经销商数量超过2000个，覆盖零售销售点超过10万个，共组织了50万场面对面研讨会活动，通过线上线下全渠道合计获取新客户超过114万人。

伊利在保持高速增长的态势下，坚持“以消费者为中心”，在产品创新上频繁发力，旗下金领冠塞纳牧有机系列婴幼儿配方奶粉通过了中国与欧盟的双重有机认证，成为行业内首款选用有机A2奶源的婴幼儿配方奶粉。而且作为乳业巨头，伊利一直没有停下完善上游布局的脚步，通过联营、自建、并购等多种方式聚合优质奶源，奶源优势进一步增强，为业务的发展打下坚实的基础。

君乐宝同样聚焦于科研实力和品类创新。斥资5亿元打造的世界级研发中心——君乐宝奶业创新研究院正式投入使用，在牛奶粉、有机奶粉、A2奶粉、儿童奶粉等细分领域都推出了极具代表性的产品。2022年，以内码制重拳出击的君乐宝更是在行业内刷足了存在感和好感，成为业内关注度最高的品牌之一。君乐宝还专门设立了君保利俱乐部，针对母婴连锁制定一系统一策服务营运方式，打造年销量过亿、过千万级别的母婴连锁系统。如今，已有数十家母婴连锁与君乐宝奶粉达成首批战略合作，据《奶粉产业评论》的了解，多个连锁大佬们对君乐宝可谓是好评如潮。

近期，有数据显示，国粉市场份额已达75%左右。其中，飞鹤、伊利、君乐宝占据了绝对的份额，他们亦对整个国粉阵营的崛起和发展起到了重要的带动作用，期待在他们的引领下，中国奶粉市场能够持续高质量发展。