第二增长曲线大增60.5%，伊利前三季度营收逼近千亿！！！

在宏观环境不确定性的情况下，乳业巨头伊利再次交出了一份稳增的成绩单。

10月27日，伊利股份发布2022年前三季度业绩报告，实现营业总收入938.61亿元，归母净利80.61亿元，继续保持高位双增。至此，伊利已经连续29年持续增长。

从伊利展现出的经营思路和布局看，其未在短期宏观环境压力下放弃战略投入，而是抓住发展窗口期重点布局高增长品类；主动稳定价盘，保障渠道生态良性发展，展现了乳业龙头的稳健和定力。

一位乳业分析人士指出，在疫情等不确定因素下，伊利仍能保持千亿体量基础上的稳健增长，显示了龙头企业抵抗风险的经营韧性。伊利更以自身的稳健带动了产业链上下游的平稳发展，真正发挥了行业压舱石的作用。很明显，宏观环境改善后，伊利和行业都将迎来最快速的反弹。

逆势稳增体现伊利发展韧性

今年前三季度，疫情多地、多点散发给消费类企业带来不小的挑战。特别是在下线城市，严格的管控使得乳制品消费场景受到不小的影响。但伊利借助其品牌力和立体化全渠道布局，依然实现了业绩的稳健增长，各品类市场份额持续领先。

来自权威尼尔森零研的前三季度品类数据显示，伊利液态奶规模和市场份额均稳居行业第一。其中，伊利纯牛奶、金典有机均实现双位数增长，明星产品金典有机、安慕希继续保持细分品类第一品牌，安慕希市场份额继续扩大。冷饮则凭借32.4%的高速增长，以绝对优势保持销量榜第一。

同时，以奶粉和奶酪业务为核心品类的第二增长曲线不负众望，继续表现出色，期内伊利奶粉及奶制品营收187.28亿元，同比增长60.5%，持续“快进”。婴幼儿配方奶粉及成人奶粉，也分别位居行业增速第一及稳居细分市场第一；奶酪同比增长高达30%以上。

行业人士告诉食品君，前三季度，伊利通过采用积极的营销战略，稳定价盘、优化库存，保障渠道生态良性发展。长期来看，稳固的价盘和健康的库存更有益于公司可持续发展。另外从三季报数据看，伊利毛利率稳定中还有提升，表现出了非常强的运营管理能力。

着眼长期打造第二增长曲线

疫情之下，中国乳业承受了一定的压力。

在此背景下，伊利紧抓“窗口期”，着眼长期发展，围绕“全球乳业第一”目标，针对重点领域进行了目标制定与战略布局，为长远发展夯实发展基石。

据了解，依托液态奶基本盘优势，伊利已经成功奠定其乳业绝对龙头地位。而在此基础上，公司正加速构建以奶粉、奶酪为核心品类的“第二增长曲线”。

其中，伊利奶粉业务凭借扎实的技术创新实力，已成功崛起，奶粉业务内生增速也保持行业第一。而通过收购“羊奶粉龙头”澳优乳业，促成奶粉品线“牛羊并举”战略优势，使其已经具备问鼎“全球奶粉第一”的实力。

奶酪业务方面，伊利进入市场三年时间就已经迅速成为行业第二，上升势头同样强劲。据了解，伊利奶酪在渠道端与液奶协同不断开发新的网点，铺货门店的增加也让奶酪业务增速明显快于行业，市场份额持续提升，目前奶酪渠道仍在持续扩展。

除此之外，品牌塑造也是伊利重点发展的目标。伊利深知，全球乳业第一品牌的建设需要长期持续的投入和积累。尽管面临外部宏观环境挑战，但伊利没有因为短期疫情压力就放弃品牌发展窗口期的投入，而是坚持布局长远强化品牌建设。同时，对于高贡献度品类，伊利在品牌投入上也有所倾斜，有望提高投入产出效率。

龙头担当铸就中国乳业压舱石

逆境之下，作为乳业龙头，伊利继续发挥压舱石的作用，与上下游伙伴共克时艰。在当前的市场状态下，伊利出台了一系列符合市场实际的渠道支撑政策。不仅减轻了渠道伙伴压力，稳固终端价盘，也有效保障了自身产品的市场地位，为其健康可持续发展奠定基础。

此外，伊利与养殖户签订长期合同，疫情之下不拒收一滴合格牛奶，尽最大可能为合作伙伴减小疫情带来的损失，承担了龙头企业责任。

值得注意的是，伊利也通过品牌与农产品合作的新路径，带动乡村振兴，同时也给自身业绩也注入了新活力。通过产地源头创新，伊利旗下安慕希牵手丹东草莓、新疆哈密瓜、徐闻菠萝、攀枝花芒果推出地域水果系列新品，开启了“新一代健康酸奶”新趋势，获得消费者喜爱。数据显示，安慕希4大“地域限定”口味酸奶与“安慕希有汽儿”年度累计已突破20亿元，助力安慕希市场份额继续扩大。

宏观经济趋势显示，PMI指数已经重新回到荣枯线以上，经济景气度持续改善；社融规模增长大幅超出市场预期，社零数据边际改善趋势明显。种种迹象显示，宏观企稳、消费回暖已经是大势所趋。而作为刚性消费的乳制品龙头，伊利将率先受益于这波趋势红利。

在10月28日举行的业绩说明会上，伊利也对未来充满信心，其表示，进入到四季度之后，经销商信心在持续提升，此外四季度也有春节备货的拉动。整体来看，四季度的业绩会有比较好的增长，希望达到两位数以上的增长，利润率同比提升，我们依然维持全年利润率不下降目标。

而长期来看，经营思路足够清晰，核心竞争力足够坚实，发展定力足够强大的伊利，“2025年挺进全球乳业前三、2030年实现全球乳业第一”的中长期战略目标，依然值得期待。