对于婴配粉市场，潘刚是这么想的

“3年前，我们说过，伊利的目标是到2025年进入全球前三强，集团每一个品类产品都做到行业数一数二的位置。

今天，我们重申，伊利2025年的目标没有变化，即使存在行业波动风险，我们也要达到至少9%的利润率水平”。

4月27日晚间，乳业巨头伊利股份发布了2022年度业绩、2023年一季度业绩报告。

今天，伊利股价一改一季度以来下跌的趋势，高开大涨，截至今日收盘股价涨幅6.33%。

如伊利董事长潘刚所言，2022年对于所有消费品而言都是艰难的一年。过去一年中，资本市场对于乳业发展趋势多有担忧。

在今天的伊利业绩交流会上，他解读了集团的业务现状，并发表了他对乳业发展趋势的一些观点，驱散了与会乳业投资机构对行业的悲观情绪。

数据说明一切

在资本市场上，一个行业发展好不好，未来的趋势怎么样，你去看龙头企业的表现就知道了。

而站在市场发展的角度上讲，也是同样的道理。

2022年表现

2022年：伊利实现营收1231.71亿元，同比增长11.37%；归母净利润94.31亿元，同比增长8.34%。

分业务来看：

液体乳业务：实现营收849.26亿元，同比增长0.02%，整体市场零售额份额继续稳居行业第一的位置。对此，伊利管理层在解读业绩时表示，液体乳表现与上年同期基本持平，原因是主要受疫情原因影响。

奶粉及奶制品的业务：实现营收262.6亿元，同比逆势增长62.01%。

“其中，奶粉内生收入实现20%以上的增长，量、价、结构对收入均有正向的贡献”，伊利管理层表示，“价格上主要是部分产品优化升级，价格有小幅提升；以及控制促销力度，对收入增长有正向贡献”。

根据尼尔森的数据，2022年伊利婴配粉零售额市占份额达到了12.4%，增速为行业第一。儿童奶粉QQ星实现了3倍以上的增长，成人奶粉市场份额超过25%，占据行业第一的位置。

另外，奶酪业务已经上升到行业第二位。奶酪创新储备较多，将会帮助伊利在奶酪赛道走得更远。

冷饮业务：实现营收95.67亿元，同比增长33.61%。

2023年一季度表现

2023年一季度：伊利实现营收334.4亿元，同比增长了7.7%；归母净利润36.2亿元，同比增长2.7%。剔除澳优并表影响，利润率基本与同期持平。

液体乳业务：略有负增长，但在逐步恢复；

奶粉及奶制品：同比增长37.9%；

冷饮业务：同比增长35.7%。

数据说明一切。

乳业依旧是一个充满希望、有着较大发展空间的行业。

从2023年一季度的数据来看，伊利的增长没有想象中的那样快速。对此，伊利管理层表示，原本认为疫情完全放开后，消费会迅速复苏，但是目前看来，消费力是有一个逐步到快速放开的过程。

展望全年，伊利公布了2023年经营目标：实现营收1355亿元，利润总额125亿元。

乳业圈注意到，奶粉及奶制品作为伊利的第二增长曲线，已经释放了它的动能。而伊利在2023年对它的投入和规划也是非常重视的。

更加重视婴配粉

2023年对于婴配粉的发展来讲是极为特殊的一年，它同时受到“出生率持续下滑”和“新国标注册”的双重影响。

在分析当下婴配粉发展态势时，伊利管理层表示，今年婴配粉整体依旧会面临挑战，粗略估算，这次新国标的实施、品牌的减少大约能释放30%的市场空间。其中20%左右可能是由于很

多品牌需要更长的时间来等待新国标注册审核的时间窗口，剩下10%的份额是部分小品牌无法拿到注册制的审批，最终退出市场 。

“目前，伊利旗下的婴配粉全部产品均通过新国标注册，并且已经完成了全线产品的升级，我们会积极把握这次新国标带来的机会”，伊利管理层表示，“今年，伊利婴配粉将围绕全生命周

期的营养，对营销进行数字化的赋能，更加精准地提高客户粘性。”

同时，在产能方面，伊利方面强调，2022年8月份，为了支撑奶粉业务快速发展对产能的需求，伊利收购了菲仕兰公司在沈阳的奶粉工厂。

谈到对今年婴配粉发展的预期，伊利方面指出，预计今年全年，伊利婴配粉业务收入至少会有15%以上的增长。

从市场机会到产能储备、到产品注册和升级，再到营销的精准渗透，伊利的布局非常明了和迅速。

如伊利董事长潘刚所讲：“我们常常是看到哪个品类有大的发展机会，我们就会把资源向哪个品类倾斜和加大投入”。

也许，当2023年即将结束的时候，婴配粉市场又将是另一番光景。

拭目以待。

潘刚是这么想的

作为伊利的掌舵者，作为一名在乳业耕耘30余年的老乳业人，潘刚对乳业的发展有着深刻的认识和敏锐的洞察。

同时，作为一名中欧工商管理硕士、中国人民大学经济学博士、正高级经济师，他对行业的发展趋势有着独到的研判和战略认识。

会上，他谈到了对乳业发展以及对当下婴配粉市场发展的看法——

70、80年代，乳业发展主要是靠向奶农收奶；90年代，常温白奶推出，乳制品行业进入快速发展阶段；21世纪，消费者开始需要多样化的选择，各种品类酸奶逐渐兴起。近些年，大家对西式乳品的消费习惯不断培养，奶酪成长为一个全新赛道。

乳制品行业的发展，不仅是消费观念迭代的过程，同时也是消费习惯慢慢培养的过程。

乳制品高营养、高蛋白的产品，让消费者对乳制品有着天然的好感。但中国作为一个人口超级大国，市场发展不均衡的现象非常明显，因此中国的乳制品人均消费量还远远没有达到饱和，甚至连较高的水平都没有达到。

要知道消费者的消费习惯养成是一个逐渐渗透的过程，所以对于乳制品行业未来的发展，市场的担心可能更多是源于对消费力的问题，而不是对于乳制品需求的担心。所以我们认为消费力的影响是暂时性的，而需求的增长是长期持续存在的。

因此，乳品行业的增长逻辑并不会因为一些短期的外在压力而消失。

谈及备受关注的婴配粉发展，潘刚表示，奶粉行业的发展机遇和挑战并存。

从疫情影响来看，我们看到疫情放开后，过去几年受疫情影响的生意需求已经开始释放；

从政策层面，国家出台政策刺激生育率的提升，虽然生育理念的扭转并不是几年就能够实现，但是整个趋势一定是向好的；

从短期来看，行业更多是整合机会。从2019年开始，行业前三的集中度从32%提升到现在的42%的水平。国产品牌份额从48%提升到62%。每一次注册制的推行对于国产品牌都是一个非常好的增长机会。

很多中小品牌退出市场，会释放市场机会，对于头部品牌是非常好的机会。

过去3年时间，伊利的婴幼儿奶粉份额从行业第7上升到行业第2的位置，集团持续关注产品渠道和库存水平，这也使得旗下婴幼儿奶粉业务一直保持健康增长。

展望2023，他指出：“今年是伊利实现2025年战略目标的关键一年。3年前，伊利提出目标，到2025年伊利进入全球前三强，公司每一个品类都做到行业数一数二的位置。今天我们重申，2025年目标没有变化，即使存在行业波动风险，我们也要达到至少9%的利润率水平。”