南北母婴连锁大户欲抱团取暖,“关店潮”后母婴渠道整合提速

市场总量快速萎缩,让一直高度分散的母婴零售渠道整合提速。

门店主要布局在南方的母婴连锁品牌孩子王(301078.SZ)近日公告宣布,将收购北方母婴连锁大户乐友65%的股权。由于新出生人口连续数年快速下降,奶粉及其他婴童品类市场持续下滑,母婴店也遭遇了“闭店潮”。在业内看来,两家大户此时的合作更像是一种抱团取暖,从行业来看,一直高度分散的母婴零售渠道的整合也开始提速。

南北母婴连锁大户抱团取暖

公告显示,孩子王计划以10.4亿的价格,收购乐友65%的股权,目前收购有待主管部门审批,一旦交易成功,乐友将成为孩子王的控股子公司。

虽然这一交易并未引起A股市场和投资者的关注,但在母婴行业却备受重视,因为孩子王和乐友也是目前母婴连锁行业的几家头部企业之一。

孩子王成立于2009年,截至2022年底在20个省市拥有508家直营门店,其门店主要布局在华东区域,约有278家,西南、华中和其他区域也各有70多家门店分布,也是南方市场的母婴连锁龙头企业之一。

而乐友则是北方地区母婴连锁巨头,截至2022年末,乐友开立了494家直营门店和50家托管加盟店,其中北京、天津、陕西、河北、辽宁等北部地区门店占比超过70%。

在孩子王方面看来,孩子王在乐友门店覆盖区域的门店占比低于总数的8%,且北京市场尚未开设门店,通过收购乐友,可以在北方地区形成较强的互补效应。同时,交易完成后双方还将在市场布局、运营模式、供应链资源、仓储物流及数字化应用整合等方面充分发挥协同效应。

独立乳业分析师宋亮告诉第一财经记者,这一收购背后,既有孩子王整体发展战略布局方面的考虑;也是近年来国内新出生人口的快速减少,母婴市场总量萎缩下,行业头部企业抱团取暖的选择。

母婴连锁行业整合提速

虽然按照尼尔森IQ的划分方式,中国母婴市场渠道被分为母婴渠道、电商和商超,其中母婴渠道的销售额占整体销售额的比例近七成。但记者了解到,近年来,国内母婴渠道的日子却过的相当艰难。

其中一个原因与母婴市场整体萎缩有关。一般而言,母婴门店的收入主要依靠出售商品,特别是奶粉、纸尿裤等刚需品类,及部分母婴护理服务等。

根据国家统计局数字,2022年国内全年新出生人口956万人,同比减少约10%,连续第6年下降,相比于2016年的1883万人几乎腰斩。尼尔森IQ发布的《婴幼儿配方奶粉市场洞察及趋势报告》显示,2022年母婴相关品类整体销售额全渠道减少了8%。

另一方面,经过疫情的三年,母婴消费群体的购买习惯也呈现线上化趋势,这进一步分流了门店的顾客。尼尔森报告显示,2022年母婴线上渠道销售仅减少了0.8%,而线下渠道则减少了6.5%。

两者影响下,母婴连锁企业的业绩也受到较大影响。

2022年,孩子王实现收入85.2亿元,同比减少5.8%,实现净利润1.2亿元,同比减少39.4%。2022年乐友实现收入19.4亿元,同比减少6.3%。

在分析业绩下降原因时,孩子王公司认为,受宏观环境影响,其门店整体客流量有所减少,在一定程度上影响门店收入及盈利情况。值得注意的是,2022年,孩子王已经加快了同城即时零售和线上销售的布局,全年母婴商品线上销售收入已占到母婴商品销售收入比重的5成左右。

对于大型母婴连锁企业而言,还可以通过强化线上销售来缓解业绩增长难题,但中小母婴连锁近两年的经营情况就更加困难。

山东威海一家小型连锁母婴品牌创始人张文告诉第一财经记者,2022年其销售额约有30%左右的下滑,2023年的情况尚不及2022年同期。而为了和电商平台争订单,张文也建立了微信群,电商小程序等,但实际效果不佳。本身母婴终端门店的核心是通过服务来建立顾客黏性,而采取社群电商的打法是弃长取短。

汇员帮公布的《2022年度中国母婴实体店消费数据分析报告》显示,2022年母婴门店月均销售额较2021年同期下降8.1%;月均订单量和月均单店销售量同比下滑15.6%和12.8%。

而持续的经营困难,也让一批中小母婴门店退出市场。

据行业内部预测,鼎盛时期国内约有母婴店30万家左右,但在今年举行多次行业论坛中,多位行业人士认为目前国内母婴门店的数量或已不超过15万家。浙商证券研报显示,截至2022年12月,根据百度地图数据,全国共约有18.6万家母婴门店。

江苏海安母婴连锁爱婴房总经理王桂群告诉第一财经记者,当地主要竞争对手除了爱婴室之外,其他基本都“结束了”,还有部分小单体店残存,但日子应该也不好过。

企查查数据显示,我国现存母婴相关企业超650万家。2018-2022年,我国分别新增母婴相关企业21.5万家、67.9万家、93.6万家、151万家、239.5万家。同期吊销、注销母婴相关相关企业2.7万家、6.3万家、16.2万家、26.1万家和23.2万家。2023年至今(2023.1.1-6.12),我国吊销、注销母婴相关企业18.14万家。

值得注意的是,国内母婴店渠道规模虽大,但行业集中度很低,2020年孕婴童展官方公布的调查数据显示,拥有门店数量在5家以下的母婴零售企业占比达到49.4%,而门店数量为51-100家的占比为5.3%,门店数量超过100家的占比仅为4.1%。

而且受制于资金、人才、管理等问题,母婴连锁行业整合也始终未见大进展,但此轮随着市场环境剧变,行业整合也有了提速的趋势。

民生证券研报显示,近两年母婴整合趋势愈发明显,包括爱婴室收购贝贝熊、孕婴世界整合川渝云本土连锁品牌、南国宝宝联合山东婴贝儿等六家地方龙头连锁创立海南宝贝天下等。缺乏竞争力的尾部母婴店加速出清,兼具资金、运营经验、市场影响力的大型母婴专卖店加速发展,母婴零售连锁化率持续提升,行业格局有望优化。

宋亮告诉第一财经记者,母婴连锁行业整合已是大势所趋,一方面整合后能够提升母婴平台对于品牌方的实际话语权,并产生更大的规模效应,也有利于企业未来的经营;另一方面,整合后的母婴连锁企业规模更大,能有更大的能力做更多线上线下一体化的突围尝试;此外,新出生人口下滑仍未见拐点,当下母婴市场已经无法养活如此多的门店,也倒逼行业进行整合。在他看来,“也许未来只剩下5万到8万家母婴门店也说不定”。

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标签:母婴行业
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